这两年，国内融资租赁行业发展迅速，万家企业资产总额已突破四万亿。但偏离主业、无序发展、“空壳”“失联”等行业问题越来越严重，亟需建立健全审慎、统一的制度规范，夯实强化监管、合规发展和规范管理的制度基础。

针对上述问题，近日银保监会出台了被称为融资租赁最严监管办法的《融资租赁公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），并向社会公开征求意见。

业内专家表示，万家融资租赁企业将迎来大洗牌。而目前不少二手车、网约车等机构以融资租赁牌照放贷款的混业经营模式将终结。

万家企业

资产总额四万亿

从定义上看，融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。业务类型主要分为：直租和售后回租。直租业务涉及三方当事人，出租人、承租人、出卖人。例如，我（出租人）从厂家（出卖人）处买下手机，租给你（承租人）。售后回租中，出卖人和承租人为同一人。手机所有权还是归我，你每个月支付租金。

值得注意的是，与分期付款不同，融资租赁中租赁物所有权属出租人所有。

银保监会方面表示，作为与实体经济结合紧密的一种投融资方式，融资租赁具有融资便利、期限灵活、财务优化的特点。融资租赁公司通过直接租赁、转租赁、回租赁等多种方式，在拓宽中小微企业融资渠道、推进产业升级和经济结构调整、带动新兴产业发展等方面发挥了积极作用。

正因如此，融资租赁已经渗透各个行业，发展迅速。根据银保监会发布的数据。2019年6月末，融资租赁公司（不含金融租赁公司）共10900家，其中，内资试点融资租赁公司385家，外商投资融资租赁公司10515家，注册资本金合计30699亿元，资产总额合计40676.54亿元。

七成空壳、停业

问题企业限期整改

在行业迅速发展背景下，也暴露了不少问题。据全国融资租赁企业管理信息系统显示，行业整体开业率不高。在10900家融资租赁公司中，处于营业状态的仅有2985家，约72%的融资租赁公司处于空壳、停业状态。

为解决当前行业存在的“空壳”“失联”企业较多等问题，指导地方金融监管部门做好融资租赁公司清理规范工作，《办法》对融资租赁企业设置不超过2年达标过渡期，过渡期内原则上暂停融资租赁公司的登记注册，并要求存量融资租赁公司在1年至2年内达到《办法》规定的有关监管要求。

银保监会指出，主要包括三类企业：

一是对“空壳”、违法违规经营类且愿意接受监管的企业，要求其按照监管要求，限期整改，达标后与正常类企业一样纳入监管。

二是对“失联”类企业，劝导其申请变更企业名称和业务范围、自愿注销或协调市场监管部门依法吊销其营业执照。

三是在《办法》印发后，对正常经营类中监管指标不达标的融资租赁公司，要求限期达标。对纳入监管名单的融资租赁公司，逐步引导地方金融监管部门进行分类监管。

行业加速淘汰

“以融放贷”终结

在本次《办法》中，业内最关注的杠杆率的收缩。如融资租赁公司融资租赁和其他租赁资产比重不得低于总资产的60%；融资租赁公司的风险资产总额不得超过净资产的8倍；融资租赁公司开展的固定收益类证券投资业务不得超过净资产的20%；对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过净资产的30%；对单一集团的全部融资租赁业务余额不得超过净资产的50%；对一个关联方的全部融资租赁业务余额不得超过净资产的30%；对全部关联方的全部融资租赁业务余额不得超过净资产的50%等。

金融科技专栏作家肥皂告诉金融观察团，“杠杆率这条，这是影响最大的规定。此前融资租赁的杠杆是10倍，现在降低到8倍，直接影响了融资租赁的业务。目前，大部分融资租赁公司杠杆率都不低，甚至进行大额业务，还有单笔业务超过自身净资产60%的大额业务。从风险定价角度考虑是对融资租赁行业的收紧。”

除了限制杠杆率，《办法》还列出了负面清单，五项业务是融资租赁公司不得开展的：

1.集资、吸收或变相吸收存款；

2.发放或受托发放贷款；

3.与其他融资租赁公司拆借或变相拆借资金；

4.通过网络借贷信息中介机构、私募投资基金等渠道融资或转让资产；

5.法律法规和地方金融监管部门禁止开展的其他业务或活动。

肥皂则表示，负面清单对于融资租赁公司经营进行了规范。负面清单中提到融资租赁公司不得发放贷款，这一条让一些从事“二手车业务”的融租租赁公司，还有“网约车”业务的经营性租赁公司中枪。政策再度清晰，不允许在贷款业务中进行混业经营。另外，不得通过网贷/私募基金进行 融资之前很多租赁公司通过互联网金融/金交所/私募进行融资，发型收益权产品，造成了一定的风险。同样这样也规范了融资租赁的渠道。

苏宁金融研究院金融科技研究中心主任孙扬对金融观察团表示，融资租赁公司目前是监管层面关注比较大的行业，有两个问题，一个是主体特别多，1.2万家，但是总体资产余额比较小，2018年年中余额6万亿左右，而且和融物、实体相关做的十分不够。

他预计，未来将淘汰一大批股东实力不强，融资租赁业务没有实际开展，借着融资租赁开展非法金融的机构，压降融资租赁公司的规模，降低潜在风险，推动融资租赁公司真正开始融物，而不是空转。

来源：金融观察团